오늘은 경기침체 관련주 수혜주를 알아보겠습니다. 경기침체에 정말로 이득을 보는 기업은 아마 거의 없을 것이라고 봅니다. 대부분의 시장에서 경기침체를 바라보는 시선은 비슷하죠. 시장의 수요가 급감하는데 수혜를 보는 것은 굉장히 어려운 일입니다.
다만 경기침체에도 불구하고 실적이 소폭 증가하거나 방어가 잘 되는 업종은 확실히 존재합니다. 이러한 업종들은 주가 역시 상당히 안정적인 흐름을 보여주죠.
'경기침체 관련주'
경기가 침체되더라도 안정적인 실적을 내고 주가의 방어가 잘 되는 종목들은 대개 수요가 안정적인 업종입니다. 경기와 무관하게 산업 수요가 유지가 되는 업종이죠. 대표적으로는 인프라, 통신 등의 업종이 있습니다.
■ 목차
1. SK텔레콤
2. KT
3. LG유플러스
4. KT&G
5. 한국가스공사
6. 한국전력
7. 맥쿼리인프라
8. 삼성화재
9. CJ제일제당
10. 오뚜기
1. SK텔레콤 (017670)
: 국내 최대 통신사로 안정적인 수요의 통신업종 기업으로 경기침체 관련주
• 사업개요
- 동사의 사업은 이동전화, 무선데이터, 정보통신사업 등의 무선통신사업, 전화, 초고속인터넷, 데이터 및 통신망 임대서비스 등을 포함한 유선통신사업, 플랫폼 서비스, 인터넷포털 서비스 등의 기타사업으로 구분됨.
- 시장점유율은 무선통신사업(MVNO제외) 약 47%, 초고속인터넷부문은 약 29%, IPTV부문은 약 30% 수준임.
- 연결대상종속회사는 SK텔링크, 11번가 등을 포함한 48개임.
• 실적분석
- 2022년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 4% 증가, 영업이익은 15.5% 증가, 당기순이익은 62.2% 감소.
- 주력인 무선통신부문의 실적 확대와 함께 초고속 인터넷 등 유선부문의 선전으로 영업수익 확대됨.
- 원가율 또한 개선되며 영업수익성 또한 비교적 큰 폭으로 증가한 모습. 실적 개선을 위해 5G 통신망 구축을 주도하고 빅데이터, AI를 접목한 서비스를 선보이는 등 다방면으로 노력 중임.
2. KT (030200)
: 국내 2위 점유율의 통신사로 안정적인 수요를 기반으로 한 경기침체 관련주
• 사업개요
- 동사의 사업은 ICT, 금융, 위성방송서비스, 기타 부문으로 구분됨. ICT 부문은 유무선 통신/컨버전스 사업을 담당함.
- 금융사업은 신용카드 사업을 전개함. 위성방송서비스업은 KT스카이라이프 서비스를 운영하며 기타 부문은 정보기술, 시설경비, 글로벌사업 등으로 구성됨.
- 전국 공공장소 1.3만 개소에 공공 WiFi 존을 구축하였으며 2021년에도 1.2만 개소를 추가 구축하였음.
• 실적분석
- 2022년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 4.1% 증가, 영업이익은 41.1% 증가, 당기순이익은 35.4% 증가.
- 매출액 증가율이 높지 않았지만, 주요 비용 증가를 낮게 통제하는데 성공하며 수익성이 개선, 영업이익이 크게 증가하였음.
- 물가상승 및 국내 경기회복에 따른 매입실적이 증가하며 BC카드 매출은 성장함. UHD방송 가입자의 지속 증가 및 인터넷 재판매, MVNO 사업확대에 힘입어 위성부문 매출도 성장함.
3. LG유플러스 (032640)
: 국내 통신사로 안정적인 수요가 뒷받침되는 경기침체 관련주
• 사업개요
- 동사는 LG그룹 계열사로 1996년 설립됐음. 동사는 모바일과 스마트홈 서비스를 제공하는 컨슈머 사업과 기업인프라 사업을 영위하고 있음.
- 엘지헬로비전, 미디어로그, 씨에스리더 등을 연결대상 종속회사로 보유함.
- 매출은 LG유플러스 통신 및 기타매출 74.74%, LG유플러스 단말기 판매 17%, 엘지헬로비전 통신 및 기타매출 6.62%, 단말기 판매 1.65% 등으로 구성됨.
• 실적분석
- 2022년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 0.2% 감소, 영업이익은 5.2% 감소, 당기순이익은 13.5% 감소. 전화수익 부문에서 전년동기 대비 6.3%감소함.
- 무선전화 보급율 상승과 데이터 사용 증가에 따라 전화사업 범위가 축소되고 있으며, 관련 수익은 감소추세임.
- 서비스수익은 전년 동기 대비 3.1% 성장한 2조 7,742억원을 기록하였으며, 별도기준으로는 전년 동기 대비 3.6% 성장한 2조 5,604억원을 기록함.
4. KT&G (033780)
: 담배 등의 제품을 생산 및 판매하는 기업으로 경기와 무관한 수요가 특징인 경기침체 관련주
• 사업개요
- 동사는 1987년 4월 1일자로 한국전매공사법에 의거 100% 현물출자에 의한 정부투자기관인 한국전매공사로 설립되었음.
- 정부의 공기업 민영화 및 경영혁신계획 방침에 따라 1999년 1월 1일자로 홍삼사업을 분리하여 당사의 홍삼사업 관련 자산과 부채를 신설된 한국인삼공사에 사업포괄 현물출자함.
- 동사는 2002년 12월 27일자로 당사의 상호를 주식회사 한국담배인삼공사에서 주식회사 케이티앤지로 변경함.
• 실적분석
- 2022년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 16.1% 증가, 영업이익은 6.3% 증가, 당기순이익은 3.4% 감소.
- 국내 담배사업부문은 COVID-19 팬데믹 장기화에도 불구하고, '냄새저감/저자극' 및 '초슬림' 제품의 지속 성장으로 국내 궐련담배 M/S 65.7%를 기록, 전년동기대비 1.2%p 상승함.
- 세계적으로 COVID-19로부터 일상생활로의 복귀 추세가 시작됨에 따라 판매 또한 점진적으로 정상화될 것으로 전망.
5. 한국가스공사 (036460)
: 국내시장에 가스를 공급하는 기업으로 경기침체 관련주
• 사업개요
- 동사는 1983년 8월 18일 설립되어 천연가스 도입 및 판매 기업이며 1999년 12월 15일 유가증권 시장에 상장함.
- 천연가스 도입 및 판매 기업으로서 해외의 천연가스 생산지로부터 LNG를 도입하여 국내의 발전사 및 도시가스사에게 전국배관망과 탱크로리등을 통해 공급함.
- 정부정책에 맞춰 친환경에너지 전환 및 수소사회 견인을 위해 수소제조, 인수 및 저장 공급 등의 인프라 구축과 관련된 연구개발을 추진 중에 있음.
• 실적분석
- 2022년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 81.3% 증가, 영업이익은 19.4% 증가, 당기순이익은 43% 증가.
- 제14차 장기 천연가스수급계획에 의하면 도시가스용 수요는 2021∼2034년간 연평균 1.73% 증가하여 2034년에는 2,709만톤 수준에 이를 것으로 전망됨.
- 2021년 국내 천연가스 소비량 중 한국가스공사에서 판매하는 천연가스 물량이 시장점유율 100%를 차지.
6. 한국전력 (015760)
: 국내 에너지 기업으로 전기를 생산 및 공급하는 경기침체 관련주
• 사업개요
- 동사는 1982년 설립돼 1989년 유가증권시장에 주식을 상장한 국내 최대 에너지 공기업임.
- 동사 사업은 전기판매 부문, 원자력발전, 화력발전, 기타 사업 부문으로 분류됨. 2022년 1분기 기준 매출은 전기판매 53.1%, 원자력발전 9.9%, 화력발전 32.9%, 기타 4.1%로 구성됨.
- 한국수력원자력, 한국남동발전, 한국중부발전, 한국서부발전, 한국남부발전 등을 연결대상 종속회사로 뒀음.
• 실적분석
- 2022년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 9.1% 증가, 영업이익 적자전환, 당기순이익 적자전환.
- 원재료 가격 상승으로 인해 직접적인 원재료와 구입전력비가 크게 상승, 매출원가가 크게 증가하며 굉장히 큰 폭의 적자가 발생함.
- 앞으로 원재료 가격의 추이에 따라 전력 가격 인상, SMP 상한제 시행 등 동사의 수익성을 개선시키기 위한 국가 차원에서의 노력이 많아질 것으로 보임.
7. 맥쿼리인프라 (088980)
: 다양한 인프라에 투자 및 운영 중으로 안정적인 특징의 경기침체 관련주
• 사업개요
- 동사는 사회 기반 시설에 대한 민간투자법에 따라 사회기반시설을 자산으로 하여 구성된 인프라 펀드로서 2002년 12월에 설립되었으며, 2006년 3월에 한국거래소에 상장하였음.
- 국내 인프라 자산의 건설 및 운영을 목적으로 하여 설립된 사업 시행자들의 주식 및 대출 채권 등과 같은 자산에 투자하고 있으며, 발생한 수익을 주주들에게 배분하는 데 주력을 하고 있음.
• 실적분석
- 맥쿼리인프라투융자 회사의 재무제표는 금융감독원 전자공시 시스템이 아닌, 한국거래소 KIND 상장공시시스템 상에서는 확인할 수 있음.
- 동사의 2011년 연간 매출액은 1,624.3억원으로 전년대비 2.3% 감소하였으며, 당기순이익은 1,055.8억원을 기록하며 전년대비 5.3% 감소하였음.
- 자산총계는 2조 1,265.2억원이며, 자기자본비율 값은 79.3%임.
8. 삼성화재 (000810)
: 경기와 무관한 보험 수요로 인해 경기침체 관련주
• 사업개요
- 국내에서 가장 규모가 큰 삼성계열의 손해보험사로, 손해보험업과 제3보험업을 핵심사업으로 영위하고 있음.
- 국내사업을 기반으로 안정적인 사업을 영위하고 있으며, 중국시장의 확대를 위해 중국 최대 IT기업인 텐센트와 지분 제휴를 맺고 합작법인 출범을 진행중임.
- 회사가 제공하는 상품의 보종별 매출 비중은 일반보험 8.1%, 장기보험 61.7%, 자동차보험 30.2%이며, 국내 3개, 해외7개의 연결대상 자회사가 있음.
• 실적분석
- 2022년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 0.2% 증가, 영업이익은 1.1% 증가, 당기순이익은 2.4% 증가.
- 일반보험 원수보험료는 전년 대비 2.4% 성장하고, 자동차보험 위험손해율 감소 등으로 당기순이익은 전년 동기 대비 증가함.
- 2022년 3월말, 지급여력비율(RBC기준)은 271.8%로 업계 최고수준을 유지하고 있으며, 재무건전성에 대한 신용등급은 2021년 9월 S&P로부터 'AA-'등급을 7년 연속 받음.
9. CJ제일제당 (097950)
: 기본적인 식료품을 생산 및 공급하는 기업으로 경기침체 관련주
• 사업개요
- 2007년 9월 CJ에서 기업 분할되어 식품과 생명공학에 집중하는 사업회사로 출발한 국내 1위 식품회사의 위치를 공고히하고 있음.
- 고급화 되어가는 소비자 트렌드에 맞춰 프리미엄화 전략을 적극 추진하여 뛰어난 맛과 품질, 강력한 브랜드 파워를 갖추기 위해 노력 중임.
- 육상 및 해상 등 여러 분야에서 전국 네트워크 구축을 통해 운송의 합리화를 추진하여 물류 품질의 질적 향상과 서비스 극대화에 중점을 두고 있음.
• 실적분석
- 2022년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 13% 증가, 영업이익은 13.1% 증가, 당기순이익은 20.3% 증가.
- 글로벌 식품 시장에서 시장 지위가 확대되고 있으며, 다각화된 포트폴리오로 인해 바이오 이익의 하방을 지지하고 있음.
- 국내외 식품의 주력 제품 및 성장 경로 확대와 더불어 바이오 사업의 독보적인 R&D 역량을 기반으로 시장 지배력확대 등 전 부문의 고른 성장세로 인해 매출이 증가함.
10. 오뚜기 (007310)
: 식료품의 수요는 안정적이기에 경기침체 관련주
• 사업개요
- 동사는 1969년 설립되었고, 1994년 유가증권시장에 상장한 기업으로 현재 연결 대상법인에는 동사를 포함해 총 21개의 법인으로 이루어짐.
- 맞벌이 등 독신세대의 증가로 간편하고 편리함을 추구하는 소비자의 니즈에 부합하는 제품의 개발 및 건강을 지향하는 소비 트렌드에 맞춰 당 함량이 낮은 제품 등을 출시함.
- 다양한 업소의 요구에 맞게 다품종 소량생산 체계를 구축하여 차별화된 업소 전용제품을 생산 및 납품하는 등 매출 신장에 힘씀.
• 실적분석
- 2022년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 10.6% 증가, 영업이익은 17.6% 증가, 당기순이익은 42.7% 증가.
- 오뚜기물류서비스는 2020년 7월 오뚜기로부터 용인물류 외 5개 토지, 부동산 및 구축물 등 현물출자를 통해 종합물류회사로 성장하는 발판을 마련.
- '오뚜기베트남'은 CVS(편의점) 및 실수요 공장, 외식업체 등을 공략 중이며, 라면 현지 생산 및 판매를 통한 성장을 도모.
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지금까지 경기침체 관련주 수혜주를 정리해보았습니다. 최근 글로벌 긴축으로 인해 경기침체의 가능성이 점점 올라가고 있는만큼 안정적인 종목들로 관심을 가져보는 것도 투자의 한 방법입니다. 그럼 이상으로 포스팅을 마치겠습니다. 감사합니다.
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