주식 프로그램 매매란?

주식을 하다보면 엄청나게 빠른 속도로 거래가 이루어지는 현상을 볼 수 있습니다. 아마 이런 현상은 굉장히 자주 포착되기에 한 번 쯤은 어떤 종목에서라도 보셨을 수 있습니다. 우리가 쓰는 MTS나 HTS를 아무리 빨리 손으로 클릭해도 그정도의 속도로 거래가 불가능하죠. 그렇다면 이렇게 순간적으로 많은 거래가 이루어지는 것은 무엇일까요.

오늘은 이러한 매매를 뜻하는 '프로그램 매매'에 대해 알아보려고 합니다. 과연 프로그램 매매는 어떤 것이며, 어떤 종류가 있는지 보겠습니다.

'프로그램 매매란?'

프로그램 매매는 주식을 한 계좌에서 일정한 전산 프로그램에 따라 수십 종목씩 동시에 거래하는 것을 의미합니다. 매수나 매도의 의사결정은 투자자가 하지만 그 외의 모든 과정은 시스템으로 이루어지는 특징이 있죠.

시스템에 짜여진 알고리즘을 기반으로 거래가 이루어지기 때문에 거래시마다 사람이 직접 계산하고 고민하는 과정이 생략되는 것입니다. 오로지 컴퓨터에 짜여진 알고리즘이 수익을 결정하는 계산과 실행까지 하는 것이죠.

국내에서는 15종목 이상을 동시에 한 계좌에서 주문하는 경우 시장본부(유가증권/코스닥)에 프로그램 매매로 신고해야 한다는 규정이 있습니다. 기관투자자들이 프로그램 매매를 하는 경우 종합주가지수에 영향력이 큰 상위 20~30종목씩을 순간적으로 매매하기 때문에 종합주가지수에 큰 영향을 미칩니다.

일반적으로 프로그램 매매는 순간적으로 많은 종목을 대량 거래하기 때문에 자본금이 많이 필요합니다. 그렇기 때문에 개인이 할 수도 없고 하는 경우도 없죠. 주식을 대량으로 거래하는 기관투자자들과 외국인투자자들이 확실한 수익을 거두기 위해 많이 활용합니다. 국내 코스피 시장 거래대금에서 프로그램 매매가 차지하는 비중이 무려 40%에 달한다고 하니 그 규모를 짐작할 수 있죠.

이런 프로그램 매매가 활발하게 이루어지는 이유는 바로 어느정도 보장된 수익 때문입니다. 확실한 알고리즘을 기반으로 짧은 시간 내에 발생하는 수익의 기회들을 확실하게 잡아내 수익을 거둘 수 있는 것이죠. 그럼 이렇게 수익을 거두는 프로그램 매매에는 어떤 종류가 있는지 보겠습니다.

'프로그램 매매 종류'

프로그램 매매는 2가지로 분류가 됩니다. 차익매매와 비차익매매죠. 그럼 각각은 어떤 차이로 구분이 되는지 어떤 특징이 있는지 확인해보도록 하겠습니다.

1. 차익매매

첫번째로 차익매매입니다. 차익매매는 주식 현물과 선물/옵션의 가격차이를 이용한 거래입니다.

자세히 설명하자면 차익매매가 이루어지는 두 가지 상황이 있습니다. 바로 콘탱고와 백워데이션인데, 먼저 콘탱고에 대해 설명하겠습니다. 콘탱고는 현물가격보다 선물가격이 더 비싼 경우로 이런 상황은 주식시장이 전반적으로 상승하는 경우에 자주 발생됩니다. 이 때 프로그램은 비싼 선물을 매도하고, 더 싼 현물을 매수합니다.

예를 들어 코스피200 선물을 100억원 매도하고, 코스피 상위 50개 정도의 종목을 100억원 매수하는 것이죠. 이렇게 현물을 사게 되면 당연히 주가지수도 오르기 때문에 현물과 선물의 차이가 줄어들게 되는 것이죠. 현물과 선물 사이에서 일시적으로 발생되는 차이를 이용한 매매인 것입니다.

다음으로는 백워데이션으로, 선물가격보다 현물가격이 더 비싼 경우입니다. 이 상황은 콘탱고와 반대로 종합주가지수가 하락하는 상황에서 많이 나타납니다. 이 때는 프로그램이 비싼 현물을 매도하고, 더 싼 선물을 매수합니다. 예를 들어 보유 현물 주식 중 코스피 우량주 수십 종목을 100억원어치 매도하고, 코스피200 선물을 100억원어치 매수하는 것이죠.

이러한 차익거래는 순간적으로 같은 상품이 다른 시장에서 다른 가격에 거래될 때, 비싼 것을 팔고 싼 것을 사는 것이기 때문에 안정적으로 수익을 거둘 수 있습니다.

2. 비차익매매

다음으로 비차익매매입니다. 비차익매매는 차익매매와 달리 주식시장이나 선물/옵션시장 한 쪽에서만 대량으로 거래를 하는 것으로 이 경우는 시장의 괴리를 이용한 안정적인 수익을 노리는 것이 아니기 때문에 특정한 시장의 방향성에 투자하는 것입니다.

하락이나 상승을 예상하고 해당하는 방향으로 프로그램 매매를 진행하는 것이죠. 그렇기 때문에 프로그램 매매를 확인하여 시장의 방향성에 참고 할 수도 있습니다.



프로그램 매매는 위에서도 말했듯이 시장의 방향성을 판단할 때, 참고할 수 있는 지표가 되니 개념에 대해 알아두시면 도움이 됩니다. 그럼 이상으로 프로그램 매매에 대해 포스팅을 마치겠습니다.